Hola Juan-1422,
Gracias por venir al foro. El origen de la función Imagen solo puede ser una URL y no una ruta.
Es posible insertar una imagen en Excel
Vaya a la pestaña Insertar. Haga clic en la opción Imágenes En el cuadro de diálogo 'Insertar imagen', busque las imágenes que desea insertar Haga clic en el botón Insertar. Cambie el tamaño de la imagen / imagen para que pueda encajar perfectamente dentro de la celda. Coloque la imagen en la celda. Para hacer esto, ressarque la tecla ALT y luego mueva la imagen con el mouse a la celda.
Ahora para bloquearlo: Haga clic con el botón derecho en la imagen y seleccione Formato de imagen En el panel Formato de imagen, seleccione Tamaño y propiedades y, con las opciones de Propiedades, seleccione 'Mover y dimensionar con celdas'.
extraído de: https://trumpexcel.com/insert-picture-into-excel-cell/
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