Na maioria dos casos é possível sim. Só não recomendo tanto pelo seguinte: vamos dizer que por exemplo seu e-mail é ******@hotmail.com, e há muito tempo você o utilizou para cadastros diversos, seja em loja, serviços ou algo assim. E hoje você quer alterar ele para ******@outlook.com. Você consegue, porém caso precise receber algo no ****@hotmail.com, não conseguirá. Porém seu e-mail será @outlook.com para todos os fins. Eu fiz isso com o meu, rs.... mas mantive o primeiro porque foi quando fiz vários cadastros em sites, e redes sociais. Mas ele não serve nem para entrar mais no e-mail, porque uso o x@outlook.com como principal e desativei o hotmail.com.