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DURATION

  • Artículo

Se aplica a:Columna calculadaTabla calculadaMedidaCálculo visual

Devuelve la duración de Macauley de un valor nominal asumido de 100 USD. La duración se define como la media ponderada del valor actual de los flujos de efectivo y se utiliza como medida de la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento.

Sintaxis

DURATION(<settlement>, <maturity>, <coupon>, <yld>, <frequency>[, <basis>])

Parámetros

Término Definición
settlement Fecha de liquidación del valor negociable. La fecha de liquidación del valor negociable es la posterior a la de emisión, cuando el valor negociable se transfiere al comprador.
maturity Fecha de vencimiento del valor negociable. La fecha de vencimiento es la fecha en la que expira el valor negociable.
coupon Tasa del cupón anual del valor negociable.
yld Rendimiento anual del valor negociable.
frequency Número de cupones pagaderos al año. Para pagos anuales, frequency = 1; para semestrales, frequency = 2; para trimestrales, frequency = 4.
basis (Opcional) Tipo de base en que deben contarse los días. Si el parámetro basis se omite, se da por hecho que es 0. Los valores aceptados se muestran debajo de esta tabla.

El parámetro basis acepta los valores siguientes:

Basis Day count basis
Omitido o 0 US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Real/360
3 Actual/365
4 European 30/360

Valor devuelto

Duración de Macauley.

Comentarios

  • Las fechas se almacenan como números de serie secuenciales para que se puedan usar en los cálculos. En DAX, el 30 de diciembre de 1899 es el día 0 y el 1 de enero de 2008 es el 39 448 porque es 39 448 días después del 30 de diciembre de 1899.

  • La fecha de liquidación es la fecha en la que un comprador adquiere un cupón, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en la que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que un bono de 30 años se emite el 1 de enero de 2008 y lo adquiere un comprador seis meses más tarde. La fecha de emisión sería el 1 de enero de 2008; la de liquidación, el 1 de julio de 2008; y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, 30 años después del 1 de enero de 2008, la fecha de la emisión.

  • Los parámetros settlement y maturity se truncan en enteros.

  • Los parámetros frequency y basis se redondean al entero más cercano.

  • Se devuelve un error si ocurre lo siguiente:

    • Los parámetros settlement o maturity no son una fecha válida.
    • El parámetro settlement es mayor o igual que maturity.
    • coupon < 0.
    • yld < 0
    • El parámetro frequency es cualquier número distinto de 1, 2 o 4.
    • basis < 0 o basis > 4.

  • Esta función no se admite para su uso en el modo DirectQuery cuando se utiliza en columnas calculadas o en reglas de seguridad de nivel de fila (RLS).

Ejemplo

Data Descripción
01/07/2018 Fecha de liquidación
01/01/2048 Fecha de vencimiento
8,0 % Porcentaje del cupón
9,0 % Tipo de interés
2 Frecuencia semestral (ver más arriba)
1 Base real/real (ver más arriba)

La consulta DAX siguiente:

EVALUATE
{
  DURATION(DATE(2018,7,1), DATE(2048,1,1), 0.08, 0.09, 2, 1)
}

Devuelve la duración de Macauley para un bono con las condiciones especificadas anteriormente.

[Value]
10,9191452815919