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ODDFPRICE

  • Artículo

Se aplica a:Columna calculadaTabla calculadaMedidaCálculo visual

Devuelve el precio por cada 100 USD de valor nominal de un valor negociable que tiene un primer período impar (corto o largo).

Sintaxis

ODDFPRICE(<settlement>, <maturity>, <issue>, <first_coupon>, <rate>, <yld>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Parámetros

Término Definición
settlement Fecha de liquidación del valor negociable. La fecha de liquidación del valor negociable es la posterior a la de emisión, cuando el valor negociable se transfiere al comprador.
maturity Fecha de vencimiento del valor negociable. La fecha de vencimiento es la fecha en la que expira el valor negociable.
issue Fecha de emisión del valor negociable.
first_coupon Fecha del primer cupón del valor negociable.
rate Tipo de interés del valor negociable.
yld Rendimiento anual del valor negociable.
redemption Valor de canje del valor negociable por cada 100 USD de valor nominal.
frequency Número de cupones pagaderos al año. Para pagos anuales, frequency = 1; para semestrales, frequency = 2; para trimestrales, frequency = 4.
basis (Opcional) Tipo de base en que deben contarse los días. Si el parámetro basis se omite, se da por hecho que es 0. Los valores aceptados se muestran debajo de esta tabla.

El parámetro basis acepta los valores siguientes:

Basis Day count basis
Omitido o 0 US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Real/360
3 Actual/365
4 European 30/360

Valor devuelto

Precio por cada 100 USD de valor nominal.

Comentarios

  • Las fechas se almacenan como números de serie secuenciales para que se puedan usar en los cálculos. En DAX, el 30 de diciembre de 1899 es el día 0 y el 1 de enero de 2008 es el 39 448 porque es 39 448 días después del 30 de diciembre de 1899.

  • La fecha de liquidación es la fecha en la que un comprador adquiere un cupón, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en la que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que un bono de 30 años se emite el 1 de enero de 2008 y lo adquiere un comprador seis meses más tarde. La fecha de emisión sería el 1 de enero de 2008; la de liquidación, el 1 de julio de 2008; y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, 30 años después del 1 de enero de 2008, la fecha de la emisión.

  • ODDFPRICE se calcula de la siguiente manera:

    Primer cupón corto impar:

    $$\text{ODDFPRICE} = \bigg[ \frac{\text{redemption}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(N - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] + \bigg[ \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{DFC}}{\text{E}}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(\frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] + \bigg[ \sum^{N}_{k=2} \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(k - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] - \Big[ 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{A}}{\text{E}} \Big] $$

    donde:

    • $\text{A}$ = número de días desde el inicio del período de cupón hasta la fecha de liquidación (días acumulados).
    • $\text{DSC}$ = número de días desde la liquidación hasta la fecha del siguiente cupón.
    • $\text{DFC}$ = número de días desde el inicio del primer cupón impar hasta la fecha del primer cupón.
    • $\text{E}$ = número de días del período del cupón.
    • $\text{N}$ = número de cupones pagaderos entre la fecha de liquidación y la fecha de canje. (Si este número contiene una fracción, se eleva al siguiente número entero).

    Primer cupón impar largo:

    $$\text{ODDFPRICE} = \bigg[ \frac{\text{redemption}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(\text{N} + \text{N}_{q} + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] + \bigg[ \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \Big[ \sum^{\text{NC}}_{i=1} \frac{\text{DC}_{i}}{\text{NL}_{i}} \Big] }{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(\text{N}_{q} + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] + \bigg[ \sum^{\text{N}}_{k=1} \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(k - \text{N}_{q} + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] - \Big[ 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \sum^{\text{NC}}_{i=1} \frac{\text{A}_{i}}{\text{NL}_{i}} \Big]$$

    donde:

    • $\text{A}_{i}$ = número de días desde el inicio de $i^{th}$ o último período de cuasicupón en un período impar.
    • $\text{DC}_{i}$ = número de días desde la fecha a partir de la cual se calculan los intereses devengados (o fecha de emisión) hasta el primer cuasicupón ($i = 1$) o el número de días del cuasicupón ($i = 2$,..., $i = \text{NC}$).
    • $\text{DSC}$ = número de días desde la liquidación hasta la fecha del siguiente cupón.
    • $\text{E}$ = número de días del período del cupón.
    • $\text{N}$ = número de cupones pagaderos entre la fecha del primer cupón real y la fecha de canje. (Si este número contiene una fracción, se eleva al siguiente número entero).
    • $\text{NC}$ = número de períodos de cuasicupón que caben en un período impar. (Si este número contiene una fracción, se eleva al siguiente número entero).
    • $\text{NL}_{i}$ = duración normal en días de $i^{th}$$ completo o último período de cuasicupón en un período impar.
    • $\text{N}_{q}$ = número de períodos de cuasicupón completos entre la fecha de liquidación y el primer cupón.

  • Los parámetros settlement, maturity, issue y first_coupon se truncan en enteros.

  • Los parámetros frequency y basis se redondean al entero más cercano.

  • Se devuelve un error si ocurre lo siguiente:

    • Los parámetros settlement, maturity, issue o first_coupon no son una fecha válida.
    • No se cumple que maturity > first_coupon > settlement > issue.
    • rate < 0.
    • yld < 0.
    • El parámetro redemption es menor o igual que 0.
    • El parámetro frequency es cualquier número distinto de 1, 2 o 4.
    • basis < 0 o basis > 4.

  • Esta función no se admite para su uso en el modo DirectQuery cuando se utiliza en columnas calculadas o en reglas de seguridad de nivel de fila (RLS).

Ejemplo

Data Descripción del argumento
11/11/2008 Fecha de liquidación
01/03/2021 Fecha de vencimiento
15/10/2008 Fecha de emisión
01/03/2009 Fecha del primer cupón
7,85 % Porcentaje del cupón
6,25 % Tipo de interés
100 USD Valor de canje
2 Frecuencia semestral
1 Base real/real

La consulta DAX siguiente:

EVALUATE
{
  ODDFPRICE(DATE(2008,11,11), DATE(2021,3,1), DATE(2008,10,15), DATE(2009,3,1), 0.0785, 0.0625, 100.00, 2, 1)
}

Devuelve el precio por cada 100 USD de valor nominal de un valor negociable que tiene un primer período impar (corto o largo), con las condiciones especificadas anteriormente.

[Value]
113,597717474079