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YIELD

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Se aplica a:Columna calculadaTabla calculadaMedidaCálculo visual

Devuelve el rendimiento de un valor negociable que paga intereses periódicos. Use YIELD para calcular el rendimiento de los bonos.

Sintaxis

YIELD(<settlement>, <maturity>, <rate>, <pr>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Parámetros

Término Definición
settlement Fecha de liquidación del valor negociable. La fecha de liquidación del valor negociable es la posterior a la de emisión, cuando el valor negociable se transfiere al comprador.
maturity Fecha de vencimiento del valor negociable. La fecha de vencimiento es la fecha en la que expira el valor negociable.
rate Tasa del cupón anual del valor negociable.
pr Precio del valor negociable por cada 100 USD de valor nominal.
redemption Valor de canje del valor negociable por cada 100 USD de valor nominal.
frequency Número de cupones pagaderos al año. Para pagos anuales, frequency = 1; para semestrales, frequency = 2; para trimestrales, frequency = 4.
basis (Opcional) Tipo de base en que deben contarse los días. Si el parámetro basis se omite, se da por hecho que es 0. Los valores aceptados se muestran debajo de esta tabla.

El parámetro basis acepta los valores siguientes:

Basis Day count basis
Omitido o 0 US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Real/360
3 Actual/365
4 European 30/360

Valor devuelto

Rendimiento del valor negociable.

Comentarios

  • Las fechas se almacenan como números de serie secuenciales para que se puedan usar en los cálculos. En DAX, el 30 de diciembre de 1899 es el día 0 y el 1 de enero de 2008 es el 39 448 porque es 39 448 días después del 30 de diciembre de 1899.

  • La fecha de liquidación es la fecha en la que un comprador adquiere un cupón, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en la que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que un bono de 30 años se emite el 1 de enero de 2008 y lo adquiere un comprador seis meses más tarde. La fecha de emisión sería el 1 de enero de 2008; la de liquidación, el 1 de julio de 2008; y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, 30 años después del 1 de enero de 2008, la fecha de la emisión.

  • Si hay un período de cupón o menos hasta el canje, YIELD se calcula de la manera siguiente:

    $$\text{YIELD} = \frac{(\frac{\text{redemption}}{100} + \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}) - (\frac{\text{par}}{100} + (\frac{\text{A}}{\text{E}} \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}))}{\frac{\text{par}}{100} + (\frac{\text{A}}{\text{E}} \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}})} \times \frac{\text{frequency} \times \text{E}}{\text{DSR}}$$

    donde:

    • $\text{A}$ = número de días desde el inicio del período de cupón hasta la fecha de liquidación (días acumulados).
    • $\text{DSR}$ = número de días desde la fecha de liquidación hasta la fecha de canje.
    • $\text{E}$ = número de días del período del cupón.

  • Si hay más de un período de cupón hasta el canje, YIELD se calcula a través de cien iteraciones. La resolución usa el método de Newton, basado en la fórmula utilizada para la función PRICE. El rendimiento se cambia hasta el precio estimado dado que el rendimiento es cercano al precio.

  • Los parámetros settlement y maturity se truncan en enteros.

  • Los parámetros frequency y basis se redondean al entero más cercano.

  • Se devuelve un error si ocurre lo siguiente:

    • Los parámetros settlement o maturity no son una fecha válida.
    • El parámetro settlement es mayor o igual que maturity.
    • rate < 0.
    • El parámetro pr es menor o igual que 0.
    • El parámetro redemption es menor o igual que 0.
    • El parámetro frequency es cualquier número distinto de 1, 2 o 4.
    • basis < 0 o basis > 4.

  • Esta función no se admite para su uso en el modo DirectQuery cuando se utiliza en columnas calculadas o en reglas de seguridad de nivel de fila (RLS).

Ejemplo

Data Descripción
15-Feb-08 Fecha de liquidación
15-Nov-16 Fecha de vencimiento
5,75 % Porcentaje del cupón
95,04287 Price
100 USD Valor de canje
2 Frecuencia semestral (ver más arriba)
0 Base 30/360 (vea más arriba)

La consulta DAX siguiente:

EVALUATE
{
  YIELD(DATE(2008,2,15), DATE(2016,11,15), 0.0575, 95.04287, 100, 2,0)
}

Devuelve el rendimiento de un bono con las condiciones especificadas anteriormente.

[Value]
0,0650000068807314