Verschiedene Arten von Investoren

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In dieser Einheit erläutern wir drei der häufigsten Arten von Startup-Investoren: Freunde und Familie, Angel-Investoren und Risikokapitalfonds.

Freunde und Familie

Es ist üblich, dass Startup-Gründer*innen ihre erste Finanzierungsrunde über Freunde und Familienmitglieder bestreiten.

Die Beweggründe dieser Investoren sind unterschiedlich. In der Regel wollen sie den Unternehmer unterstützen. Der Investor könnte zum Beispiel Ihr Onkel sein, der Ihnen bei den ersten Schritten helfen möchte. Sie könnten auch versuchen, eine Rendite aus ihrer Investition zu erzielen, indem sie früh einsteigen.

Es sei darauf hingewiesen, dass Freunde und Familie in der Regel die einzigen Investoren sind, die Sie finanzieren, wenn Sie nur eine Idee für ein Unternehmen haben.

Freunde und Familie können eine gute Quelle für Startkapital sein, wenn sie damit zufrieden sind, passive Investoren zu sein, und nicht erwarten, an der Führung Ihres Unternehmens beteiligt zu werden.

Für die meisten Gründer besteht die größte Herausforderung bei Finanzierungsrunden über Freunde und Familie darin, dass ein Freund oder ein Familienmitglied nun Anteilseigner an Ihrem Unternehmen ist. Sie sind damit finanziell vom Erfolg oder Misserfolg Ihres Unternehmens abhängig.

Dieses Arrangement kann tiefgreifende Auswirkungen auf Ihre Beziehung zu dieser Person haben. Es ist ratsam, darüber nachzudenken, wie Sie diese Beziehung langfristig gestalten wollen.

Tipps für die Geldbeschaffung bei Freunden und Familie:

  • Bevor eine Investition getätigt wird, sollten Sie über die Erwartungen sprechen. Stellen Sie sicher, dass Ihre Ansichten hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit von Erfolg und Misserfolg, des Zeitrahmens, der Art und Weise, wie das Unternehmen geführt wird, übereinstimmen.
  • Einigen Sie sich auf eine angemessene Bewertung. Ihr Onkel könnte zum Beispiel keine Ahnung von der Bewertung von Startups haben. Obwohl es verlockend sein mag, eine hohe Bewertung anzusetzen, könnte dies bei der nächsten Finanzierungsrunde mit anspruchsvolleren Investoren zu Problemen führen.
  • Schließen Sie eine rechtlich bindende Vereinbarung ab, in der die Bedingungen für die Investition festgelegt sind. Handelt es sich um eine Kapitalbeteiligung, ein Darlehen oder eine Schenkung? Wie wird der Investor entschädigt? Was passiert, wenn das Unternehmen scheitert? Welchen Beitrag werden sie, wenn überhaupt, leisten?
  • Vergewissern Sie sich, dass die Person es sich leisten kann, ihre Investition zu verlieren.

Angel-Investoren (Business Angels)

Ein Angel-Investor ist eine wohlhabende Person, die ihr eigenes Geld investiert, wie Melanie im Beispiel der vorherigen Einheit. In vielen Fällen sind sie selbst erfolgreiche Unternehmer.

Gute Angel-Investoren bringen Kapital ein sowie Fachwissen und Netzwerke, die Ihnen beim Wachstum Ihres Unternehmens helfen können. Angel-Investoren arbeiten oft in Gruppen. An einer Angel-Runde können einige wenige, manchmal aber auch 20 oder mehr Einzelinvestoren beteiligt sein.

Gruppen von Angel-Investoren investieren oft in eine Vielzahl von Sektoren, wobei sich ihre Investitionsinteressen nach den individuellen Fachkenntnissen ihrer Mitglieder richten.

Im Allgemeinen ziehen Angel-Investoren eine Investition in ein Startup erst dann in Betracht, wenn es mindestens ein minimal brauchbares Produkt auf den Markt gebracht und erste Erfolge in Form von Produktnutzung und, idealerweise, Umsatz erzielt hat.

Tipps für die Geldbeschaffung bei Angel-Investoren:

  • Recherchieren Sie den Investor und stellen Sie sicher, dass sein Investitionsprofil zu Ihrem Unternehmen passt. Berücksichtigen Sie die Phase, Summe und den Sektor ihrer Investitionen.
  • Suchen Sie nach Möglichkeiten, sich von anderen Gründern vorstellen zu lassen, die Geld von dem Angel-Investor oder der Gruppe von Angel-Investoren erhalten haben.
  • Sprechen Sie mit Gründern von Portfoliounternehmen, um herauszufinden, ob sie gute Erfahrungen mit dem Investor gemacht haben.
  • Seien Sie darauf vorbereitet, Ihr Pitch-Deck vor jedem Treffen zuzusenden. Die meisten Gruppen von Angel-Investoren bitten Sie, ein Pitch-Deck oder eine Kurzfassung über ihre Website hochzuladen, bevor sie sich mit Ihnen treffen.

Risikokapital

Risikokapitalfonds sind professionelle Investmentgesellschaften, die von aktiven Teilhabern verwaltet werden, die häufig selbst erfolgreiche Unternehmer waren. Risikokapitalfonds investieren in der Regel Gelder, die von institutionellen Anlegern wie Rentenfonds als Kommanditisten bereitgestellt werden. Diese Investoren stellen Risikokapitalfonds Mittel als Teil ihres breit gefächerten Investitionsportfolios bereit.

Einige Risikokapitalfonds investieren während der Seed-Phase, aber es ist üblicher, dass sie in der Serie A und darüber hinaus investieren. Normalerweise investieren Sie höhere Beträge, als es für Angel-Investoren typisch ist.

Die meisten Risikokapitalfirmen haben eine Lebensdauer von 10 Jahren. Sie durchlaufen verschiedene Phasen:

  • Investitionsbeschaffung und Investieren, in der Regel in den ersten fünf Jahren.
  • Verwaltung von Investitionen und Unterstützung der Portfoliounternehmen.
  • Tätigen von Folgeinvestitionen.
  • Aussteigen aus Investitionen.

Es ist wichtig zu wissen, wo sich ein Risikokapitalfonds in seinem Lebenszyklus befindet. Es ist wenig sinnvoll, einen Fonds zu pitchen, der sich im 9. Jahr eines 10-jährigen Lebenszyklus befindet.

Risikokapitalfonds haben in der Regel eine bevorzugte Investitionsphase, z. B. Seed-Phase, Serie A oder Serie B. Sie konzentrieren sich außerdem häufig auf einen oder mehrere spezifische Sektoren wie Blockchain, KI oder Medizintechnik.

Im Allgemeinen ziehen Risikokapitalfonds eine Investition in ein Startup erst dann in Betracht, wenn es ein Produkt auf den Markt gebracht sowie erste Erfolge erzielt hat und die Eignung des Produkts für den Markt überzeugend nachweisen kann. Zu diesem Zeitpunkt ist das Wachstum des Unternehmens in der Regel durch das Kapital und nicht durch die Kundennachfrage begrenzt. Die Finanzierung ermöglicht es dem Unternehmen, die Kundenakquise und das Wachstum rasch zu beschleunigen.

Tipps für die Geldbeschaffung bei Risikokapitalfonds:

  • Die vorangehenden Tipps für Gruppen von Angel-Investoren gelten auch für Risikokapitalfonds.
  • Stellen Sie sich auf mehrere Treffen und einen Zeitrahmen von mehreren Monaten vom Erstkontakt bis zum Abschluss der Investition ein.
  • Sie sollten über ein umfassendes Paket von Due-Diligence-Ressourcen verfügen, damit der Fonds seine Due-Diligence-Prüfung ohne zusätzliche Verzögerungen durchführen kann.

Nicht jedes Geld ist gleich viel wert.

Gute Investoren können einen erheblichen Mehrwert für Ihr Unternehmen schaffen, indem sie ihr Fachwissen und ihre Netzwerke zur Verfügung stellen. Außerdem werden Sie den Gründern bei der Entwicklung des Unternehmens mit Rat und Tat zur Seite stehen. Anerkannte Investoren, wie z. B. hochkarätige Risikokapitalfonds, verleihen Ihnen durch ihre Verbindung zusätzliche Glaubwürdigkeit. Ihre Beteiligung könnte es Ihnen erleichtern, weitere nachfolgende Finanzierungsrunden einzuwerben.

Wie bereits erwähnt, gibt es Investoren, die nur einen begrenzten Mehrwert schaffen, z. B. Freunde und Familie. Es gibt auch Investoren, die einen negativen Mehrwert schaffen.

Eine gute Faustregel besagt, dass intelligentes, engagiertes Geld besser ist als dummes, passives Geld, das wiederum besser ist als dummes, engagiertes Geld.

Die Vorteile von intelligentem Geld liegen auf der Hand. Intelligentes Geld kommt von jemandem, der über einschlägiges Fachwissen verfügt. „Engagiert sein“ bedeutet, dass der Investor bereit ist, viel Zeit zu investieren, um Sie beim Wachstum Ihres Unternehmens zu unterstützen.

Dummes Geld kommt von Leuten, die nicht viel über Ihr Unternehmen wissen oder darüber, wie Startups funktionieren. „Passiv zu sein“ bedeutet, dass die Investoren bereit sind, sich im Hintergrund zu halten und keine Ambitionen haben, zur Führung Ihres Unternehmens beizutragen. Dummes, passives Geld ist in Ordnung, wenn Sie Zugang zu anderen Quellen erfahrener Beratung haben und die Investition zu allgemeinen Bedingungen erfolgt.

Dummes, engagiertes Geld ist problematisch. Es stammt von Leuten, die keinen großen Mehrwert beisteuern können, aber darauf bestehen, eine aktive Rolle in Ihrem Unternehmen einzunehmen. Manchmal kommt dummes, engagiertes Geld von unerfahrenen Angel-Investoren, die in anderen Sektoren wie Einzelhandel oder der Immobilienbranche zu Reichtum gekommen sind und sich als Business Angels versuchen wollen.

Es ist ratsam, diese Investoren zu meiden. Die Erfahrung hat gezeigt, dass die Herausforderung, die mit der Verwaltung ihrer Beteiligung verbunden ist, häufig den Nutzen des von ihnen bereitgestellten Kapitals überwiegt.


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