Partager via

ODDFPRICE

  • Article

S’applique à :Colonne calculéeTable calculéeMesureCalcul de visuel

Retourne le cours par valeur nominale de 100 USD d’un titre dont la première période est décalée (courte ou longue).

Syntaxe

ODDFPRICE(<settlement>, <maturity>, <issue>, <first_coupon>, <rate>, <yld>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Paramètres

Terme Définition
settlement Date de règlement du titre. La date de règlement du titre correspond à la date suivant la date d’émission, quand le titre est cédé à l’acheteur.
maturity Date d’échéance du titre. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du titre.
problème Date d’émission du titre.
first_coupon Date du premier coupon du titre.
rate Taux d’intérêt du titre.
yld Rendement annuel du titre.
redemption Valeur de rachat du titre par valeur nominale de 100 USD.
frequency Nombre de versements de coupons par an. Si le paiement est annuel, frequency = 1 ; s’il est semestriel, frequency = 2 ; et s’il est trimestriel, frequency = 4.
basis (Facultatif) Type de la base de comptage des jours à utiliser. Si basis est omis, sa valeur supposée est 0. Les valeurs acceptées sont listées en dessous de ce tableau.

Le paramètre basis accepte les valeurs suivantes :

Base Base de comptage des jours
0 ou omis US (NASD) 30/360
1 Réel/réel
2 Réel/360
3 Réel/365
4 Européen 30/360

Valeur de retour

Cours par valeur nominale de 100 USD.

Notes

  • Les dates sont stockées sous forme de numéros de série séquentiels de façon à pouvoir être utilisées dans les calculs. Dans DAX, le 30 décembre 1899 correspond au jour 0 et le 1er janvier 2008 au jour 39 448, car c’est le 39 448 e jour après le 30 décembre 1899.

  • La date de règlement (settlement) est la date à laquelle un acheteur achète un coupon, par exemple une obligation. La date d’échéance (maturity) correspond à la date d’expiration du coupon. Par exemple, supposez qu’une obligation d’une durée de 30 ans a été émise le 1er janvier 2008 et qu’elle a été achetée six mois plus tard. La date d’émission est le 1er janvier 2008, la date de règlement (settlement) est le 1er juillet 2008 et la date d’échéance (maturity) est le 1er janvier 2038, soit 30 ans après le 1er janvier 2008, la date d’émission.

  • ODDFPRICE se calcule comme suit :

    Premier coupon à détachement précoce :

    $$\text{ODDFPRICE} = \bigg[ \frac{\text{redemption}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(N - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] + \bigg[ \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{DFC}}{\text{E}}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(\frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] + \bigg[ \sum^{N}_{k=2} \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(k - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] - \Big[ 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{A}}{\text{E}} \Big] $$

    où :

    • $\text{A}$ = nombre de jours entre le début de la période de coupon et la date de règlement (jours courus).
    • $\text{DSC}$ = nombre de jours entre le règlement et la date du prochain coupon.
    • $\text{DFC}$ = nombre de jours entre le début du premier coupon décalé et la date du premier coupon.
    • $\text{E}$ = nombre de jours dans la période de coupon.
    • $\text{N}$ = nombre de coupons payables entre la date de règlement et la date de rachat. (Si ce nombre contient une fraction, il est arrondi au nombre entier supérieur.)

    Premier coupon à détachement tardif :

    $$\text{ODDFPRICE} = \bigg[ \frac{\text{redemption}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(\text{N} + \text{N}_{q} + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] + \bigg[ \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \Big[ \sum^{\text{NC}}_{i=1} \frac{\text{DC}_{i}}{\text{NL}_{i}} \Big] }{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(\text{N}_{q} + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] + \bigg[ \sum^{\text{N}}_{k=1} \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(k - \text{N}_{q} + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] - \Big[ 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \sum^{\text{NC}}_{i=1} \frac{\text{A}_{i}}{\text{NL}_{i}} \Big]$$

    où :

    • $\text{A}_{i}$ = nombre de jours depuis le début de la $i^{e}$ ou dernière période de quasi-coupon dans la période décalée.
    • $\text{DC}_{i}$ = nombre de jours entre la date de valeur (ou date d’émission) et le premier quasi-coupon ($i = 1$) ou nombre de jours dans le quasi-coupon ($i = 2$,..., $i = \text{NC}$).
    • $\text{DSC}$ = nombre de jours entre le règlement et la date du prochain coupon.
    • $\text{E}$ = nombre de jours dans la période de coupon.
    • $\text{N}$ = nombre de coupons payables entre la date du premier coupon réel et la date de rachat. (Si ce nombre contient une fraction, il est arrondi au nombre entier supérieur.)
    • $\text{NC}$ = nombre de périodes de quasi-coupon comprises dans la période décalée. (Si ce nombre contient une fraction, il est arrondi au nombre entier supérieur.)
    • $\text{NL}_{i} $ = longueur normale en jours de la dernière ou $i^{e}$ période complète de quasi-coupon dans la période décalée.
    • $\text{N}_{q}$ = nombre de périodes de quasi-coupon entières entre la date de règlement et le premier coupon.

  • settlement, maturity, issue et first_coupon sont tronqués en entiers.

  • basis et frequency sont arrondis à l’entier le plus proche.

  • Une erreur est retournée si :

    • settlement, maturity, issue ou first_coupon n’est pas une valeur valide.
    • l’ordre maturity > first_coupon > settlement > issue n’est pas respecté.
    • rate < 0.
    • yld < 0.
    • redemption ≤ 0.
    • frequency est un nombre différent de 1, 2 ou 4.
    • basis < 0 ou basis > 4.

  • Cette fonction n’est pas prise en charge pour une utilisation en mode DirectQuery quand elle est utilisée dans des colonnes calculées ou des règles de sécurité au niveau des lignes (RLS).

Exemple

Données Description des arguments
11/11/2008 Date de règlement
1/3/2021 Date d’échéance
15/10/2008 Date d’émission
1/3/2009 Date du premier coupon
7,85 % Coupon en pourcentage
6,25 % Rendement en pourcentage
\$100.00 Valeur de rachat
2 Fréquence semestrielle
1 Base Réel/réel

La requête DAX suivante :

EVALUATE
{
  ODDFPRICE(DATE(2008,11,11), DATE(2021,3,1), DATE(2008,10,15), DATE(2009,3,1), 0.0785, 0.0625, 100.00, 2, 1)
}

Retourne le cours par valeur nominale de 100 USD d’un titre dont la première période est décalée (courte ou longue) selon les termes spécifiés ci-dessus.

[Valeur]
113,597717474079