PRICE

Retourne le prix par valeur nominale de 100 USD d’un titre rapportant des intérêts périodiques.

Syntaxe

PRICE(<settlement>, <maturity>, <rate>, <yld>, <redemption>, <frequency>[, <basis>])

Terme	Définition
settlement	Date de règlement du titre. La date de règlement du titre correspond à la date suivant la date d’émission, quand le titre est cédé à l’acheteur.
maturity	Date d’échéance du titre. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du titre.
rate	Taux d’intérêt nominal annuel du titre.
yld	Rendement annuel du titre.
redemption	Valeur de rachat du titre par valeur nominale de 100 USD.
frequency	Nombre de versements de coupons par an. Si le paiement est annuel, frequency = 1 ; s’il est semestriel, frequency = 2 ; et s’il est trimestriel, frequency = 4.
basis	(Facultatif) Type de la base de comptage des jours à utiliser. Si basis est omis, sa valeur supposée est 0. Les valeurs acceptées sont listées en dessous de ce tableau.

Le paramètre basis accepte les valeurs suivantes :

Cours par valeur nominale de 100 USD.

Les dates sont stockées sous forme de numéros de série séquentiels de façon à pouvoir être utilisées dans les calculs. Dans DAX, le 30 décembre 1899 correspond au jour 0 et le 1er janvier 2008 au jour 39 448, car c’est le 39 448 e jour après le 30 décembre 1899.
La date de règlement (settlement) est la date à laquelle un acheteur achète un coupon, par exemple une obligation. La date d’échéance (maturity) correspond à la date d’expiration du coupon. Par exemple, supposez qu’une obligation d’une durée de 30 ans a été émise le 1er janvier 2008 et qu’elle a été achetée six mois plus tard. La date d’émission est le 1er janvier 2008, la date de règlement (settlement) le 1er juillet 2008 et la date d’échéance (maturity) le 1er janvier 2038, soit 30 ans après la date d’émission, le 1er janvier 2008.
settlement et maturity sont tronqués en entiers.
basis et frequency sont arrondis à l’entier le plus proche.
Une erreur est retournée si :
- settlement ou maturity n’est pas une date valide.
- settlement ≥ maturity.
- rate < 0.
- yld < 0.
- redemption ≤ 0.
- frequency est un nombre différent de 1, 2 ou 4.
- basis < 0 ou basis > 4.
Cette fonction n’est pas prise en charge pour une utilisation en mode DirectQuery quand elle est utilisée dans des colonnes calculées ou des règles de sécurité au niveau des lignes (RLS).

Important :

Quand N > 1, où N est le nombre de coupons payables entre la date de règlement (settlement) et la date de rachat (redemption), PRICE est calculé comme suit :

$$\text{PRICE} = \bigg[ \frac{\text{redemption}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(N - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})})} \bigg] + \bigg[ \sum^{N}_{k=1} \frac{100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}}}{(1 + \frac{\text{yld}}{\text{frequency}})^{(k - 1 + \frac{\text{DSC}}{\text{E}})}} \bigg] - \bigg[ 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{A}}{\text{E}} \bigg]$$
Quand N = 1, où N est le nombre de coupons payables entre la date de règlement (settlement) et la date de rachat (redemption), PRICE est calculé comme suit :

$$\text{DSR} = \text{E} - \text{A}$$

$$\text{T1} = 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} + \text{redemption}$$

$$\text{T2} = \frac{\text{yld}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{DSR}}{\text{E}} + 1$$

$$\text{T3} = 100 \times \frac{\text{rate}}{\text{frequency}} \times \frac{\text{A}}{\text{E}}$$

$$\text{PRICE} = \frac{\text{T1}}{\text{T2}} - \text{T3}$$

où :
- $\text{DSC}$ = nombre de jours entre le règlement (settlement) et la date du prochain coupon.
- $\text{E}$ = nombre de jours dans la période du coupon qui contient la date de règlement (settlement).
- $\text{A}$ = nombre de jours entre le début de la période du coupon et la date de règlement (settlement).

La requête DAX suivante :

EVALUATE
{
  PRICE(DATE(2008,2,15), DATE(2017,11,15), 0.0575, 0.065, 100, 2, 0)
}

Retourne le prix d’une obligation selon les termes spécifiés ci-dessus.

[Valeur]
94,6343616213221