Web、メール、印刷ドキュメントを作成するための Microsoft ワード プロセッシング ソフトウェア製品のファミリ。
Word 2013、Word 2003 両方試してみましたが、同じ結果となりますね。
吹き出しで表示する設定となっている場合
・削除は吹き出しで表示されます。
・挿入は文中に色違いで表示されます。
・挿入した文字の書式を変更の場合などは、吹き出しに表示されます。
下記はWord 2003 の例で、最初の吹き出しは文字の削除の吹き出しです。
文字の挿入は赤字部分のてすと1とテスト2 という文字で、テスト2 はフォントを変更したので吹き出し表示されています。
下記の情報に Word の各バージョンの変更履歴の説明がありますが、文字の挿入の場合の文中表示と吹き出し表示については、いずれのバージョンも同じ動作となるようです。