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縦書きの場合も行内の配置は可能ですが、図形の場合は表示に不具合があるように思います。
行内で挿入して、表示されている図形の上側位置でクリックすると、図形サイズと同じ領域サイズがグレー表示されると思います。
本来はこの部分に図形が表示されるのが正常で、図(画像)の場合は図形のような現象が起きませんので、図形の表示位置の不具合と思います。
[ファイル]タブ > フィードバックから問題の現象のフィードバックを行われたほうが良いと思います。
こちらで試した例を以下に示します。
行内で挿入した位置は認識して配置をしているようですが、図形が上下対称の位置に配置された状態で表示されてきます。
図形の塗りつぶしを透明化して、背面の文字が見えるようにすると、文字に重なって配置されているのがわかります。
本来は点線の位置(図形の上側でクリックして、グレー表示される位置)に表示されるのが正常です。
暫定の回避策
図形を切り取り、[貼り付け] の [形式を選択して貼り付け] で図として挿入し、[文字列の折り返し] を [行内] で配置すると、所定の場所に配置することができます。