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MDURAÇÃO

  • Artigo

Aplica-se a:Colunacalculada Tabelacalculada MedidaCálculo visual

Devolve a duração modificada de Macauley para um título com um valor nominal assumido de \$100.

Sintaxe

MDURATION(<settlement>, <maturity>, <coupon>, <yld>, <frequency>[, <basis>])

Parâmetros

Termo Definição
liquidação Data de liquidação do título. A data de liquidação do título é a data após a data de emissão em que o título é negociado para o comprador.
maturidade A data de vencimento do título. A data de vencimento é a data em que o título expira.
cupão A taxa de cupão anual do título.
YLD O rendimento anual do título.
frequency O número de pagamentos de cupões por ano. Para pagamentos anuais, frequência = 1; para semestral, frequência = 2; para trimestral, frequência = 4.
base (Opcional) O tipo de base de contagem de dias a utilizar. Se a base for omitida, presume-se que seja 0. Os valores aceitos estão listados abaixo desta tabela.

O parâmetro base aceita os seguintes valores:

Base Base de contagem de dias
0 ou omitido EUA (NASD) 30/360
1 Real/real
2 Atual/360
3 Atual/365
4 Europeia 30/360

Devolver Valor

A duração modificada de Macauley.

Observações

  • As datas são armazenadas como números de série sequenciais para que possam ser usadas nos cálculos. No DAX, 30 de dezembro de 1899 é o dia 0, e 1 de janeiro de 2008 é 39448 porque é 39.448 dias após 30 de dezembro de 1899.

  • A data de liquidação é a data em que um comprador compra um cupão, como uma obrigação. A data de vencimento é a data em que um cupom expira. Por exemplo, suponha que um título de 30 anos é emitido em 1º de janeiro de 2008 e é comprado por um comprador seis meses depois. A data de emissão seria 1º de janeiro de 2008, a data de liquidação seria 1º de julho de 2008 e a data de vencimento seria 1º de janeiro de 2038, ou seja, 30 anos após a data de emissão de 1º de janeiro de 2008.

  • A duração modificada é definida da seguinte forma:

    $$\text{MDURATION} = \frac{\text{DURATION}}{1 + (\frac{\text{Market yield}}{\text{Cupom de pagamentos por ano}})}$$

  • liquidação e vencimento são truncados para inteiros.

  • frequência e base são arredondadas para o número inteiro mais próximo.

  • Um erro será retornado se:

    • liquidação ou vencimento não é uma data válida.
    • liquidação ≥ vencimento.
    • < cupom 0.
    • YLD < 0
    • frequência é qualquer número diferente de 1, 2 ou 4.
    • base < 0 ou base > 4.

  • Esta função não é suportada para utilização no modo DirectQuery quando utilizada em colunas calculadas ou regras de segurança ao nível da linha (RLS).

Exemplo

Dados Descrição
1/1/2008 Data de liquidação
1/1/2016 Data de vencimento
8% Cupom percentual
%9 Rendimento percentual
2 A frequência é semestral (ver acima)
1 Base real/real (ver acima)

A seguinte consulta DAX:

EVALUATE
{
  MDURATION(DATE(2008,1,1), DATE(2016,1,1), 0.08, 0.09, 2, 1)
}

Devolve a duração modificada de Macauley de um título usando os termos especificados acima.

[Valor]
5.73566981391884